多重因素推动家居板块集体上涨仍缺乏财政配套

12月8日，在国新办举行的国务院政策例行吹风会上，国家发改委农村经济司司长吴晓表示，将鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动，新一轮家具家装下乡补贴将实施，广大的农村消费市场为家具行业添上了一把火。

消息一出，在二级市场上，家居板块应声大涨。12月9日，美克家居、海鸥住工、惠达卫浴、瑞尔特、恒林股份、亚振家居、兔宝宝、金牌橱柜等多股涨停，尚品宅配一度涨幅超过10%，顶固集创涨超9%，志邦家居、欧派家居、顾家家居、喜临门等纷纷涨超5%。

不过在当前上述政策尚未提出具体细则以及缺乏财政配套的情况下，此次上涨或许只是一次短暂的市场情绪释放。

对于昨日家居板块集体上涨的行情，中国家用电器商业协会常务副秘书长张剑锋向36氪表示，这多是源自几重利好因素叠加。

一方面央行降准为市场释放的1.2万亿元资金切实能为消费市场带来刺激；另一方面，降准也将对楼市产生一定拉动作用，加之四季度以来融资监管陆续迎来边际放松，这让地产行业得以暂时性松绑。

作为典型的地产后周期板块，家居股在上述双重因素和下乡政策引导的作用下迎来资本市场的信心。

但拉长时间线，也可发现部分家居家电个股的上涨其实自本月初就已开始。而回想此前该板块数次集体性上涨，也均紧跟着地产板块的活跃。

今年8月，格力地产一度涨停，保利地产两周内反弹超30%，随即家居股较7月底反弹近10%，家电股反弹超13%；11月，受“房地产贷款投放提速”消息刺激，地产板块再度迎来一波大涨，随后家居、小电器板块走高，索菲亚、志邦家居、老板电器等多股涨停。

回望此前历次波动，家居产业的行情一直与房地产深度绑定。此次政策引导农村家电更新、家具家装下乡补贴虽为家居企业指向了一片新市场，但张剑锋也提到，当前政策缺乏配套，如果后续没有相关的地方财政部门参与支持，或难对家居企业形成实质利好。

“下乡补贴这个消息还只停留在政策层面发声，没有财政部门参与，我感觉不会起到明显作用。而且这次是‘鼓励有条件的地区’开展行动，但实际很多地区的政府债务还很高，真正‘有条件’推动下乡政策实施的地区比较少”，张剑锋补充道。

因此，一众家居企业要想将资本市场一时的情绪积聚成长期效应，还需期待更多政策细则落地。

编辑202102