唯宝前三季度营收突破10.75亿欧元

10 月 22 日，唯宝集团（Villeroy&Boch AG）披露2025 年第三季度中期财报。前三季度，集团凭借对 Ideal Standard 的收购整合及国际化布局深化，营收突破10.752 亿欧元，同比增长 6.7%；最终净利润增幅达 50%，海外市场营收占比超 78%，成为核心增长动力；不过亚太（APAC）与美洲市场受短期因素影响出现下滑，整体经营状况符合管理层预期。

前三季度集团 EBIT（息税前利润）达 4060 万欧元，同比增长 73.5%；税前利润（EBT）1430 万欧元，同比增长 76.5%；最终净利润840 万欧元，较去年同期增幅达 50%。

从区域维度看，集团业绩呈现显著分化，欧洲、中东及非洲（EMEA）地区成为绝对增长主力，而亚太与美洲市场短期承压。

作为核心市场，EMEA 地区前三季度营收同比增长 10.6%，达 9210 万欧元，贡献了海外市场的主要增量。细分来看，西欧地区营收增加 2990 万欧元，同比增长 11.3%；南欧地区增长势头最猛，营收增加 2680 万欧元，同比大涨 26.1%；近中东 / 非洲地区亦实现 15.5% 的同比增长，营收增加 570 万欧元。不过，埃及市场受本币贬值与高通胀双重冲击，建筑业活动显著收缩，对区域业绩形成一定拖累。

与之相对，APAC 与美洲地区前三季度营收同比下降 17.4%，主要受两大因素影响：一是阿根廷澳大利亚子公司剥离后，该部分营收不再纳入合并范围；二是中国市场面临经济下行压力，终端需求疲软直接影响区域销售。此外，德国本土市场营收 2.352 亿欧元，同比增长 4.5%，增速低于集团平均水平。

业务板块：卫浴稳基本盘，餐饮生活方式盈利提升

集团两大核心业务板块 —— 卫浴与健康（Bathroom & Wellness）、餐饮与生活方式（Dining & Lifestyle）前三季度表现各有侧重，整体保持稳健。

卫浴与健康前三季度营收 8.656 亿欧元，较去年同期稳步增长；EBIT 达 5250 万欧元，与去年同期基本持平。尽管欧洲中部、西欧住宅建设持续下滑，装修领域投资意愿低迷，但南欧、北欧及近中东部分市场建筑业活动改善，有效对冲了压力。

不过在手订单有所下降，截至 9 月 30 日为 1.281 亿欧元，较 2024 年末减少。前三季度投资 2050 万欧元，重点投向保加利亚、泰国、匈牙利等海外生产基地。

餐饮与生活方式前三季度营收 2.076 亿欧元，较去年同期微增；若剔除许可收入，核心营收达 2.070 亿欧元，同比增长 0.6%。盈利端表现更优， EBIT 1260 万欧元，同比增长 3.3%，主要得益于渠道发力：线下零售合作伙伴营收增加 720 万欧元，同比增长 11.0%；酒店及餐饮高端项目业务营收同比增长 8.9%。该板块前三季度投资 660 万欧元，用于 Merzig、Torgau 生产基地升级及自有零售店现代化改造。

资产与流动性：信贷储备充足，短期偿债无忧

截至 9 月 30 日，集团总资产 17.310 亿欧元，较 2024 年末略有下降；净资产 3.448 亿欧元，较2024年末减少 1990 万欧元。

财报同时披露，集团于 2025 年 7 月 11 日与芬兰卫浴配件制造商 Oras Group 签署协议，出售 Gustavsberg 和 Vatette 品牌的北欧业务，并于 10 月 1 日完成交易。此举目的是优化业务结构、聚焦核心市场，后续将进一步集中资源深耕 EMEA 及高潜力区域。

集团管理层表示，基于前三季度表现，对 2025 年全年经营持谨慎乐观态度，将持续通过产品创新（如 ALU+、Antao 系列）及业务整合，对冲宏观经济波动带来的压力。