一月以来，陆续有上市家居建材企业预告2025年业绩，归母净利润普遍下滑或者出现亏损。
家居建材企业继续面临盈利考验，从走向来看，这或许并不是周期性波动，而是较长时间内的常态，赚钱逻辑已发生大幅度转变。
市场环境的变化是重要因素，例如需求端收缩，新房交付量持续走低，存量房市场虽在增长，但订单分散、转化周期长、客单价低，难以填补新房市场的巨大缺口。
成本端挤压利润，原材料价格相对稳定，但人力、物流、租金等成本依然保持高位，企业为维持市场份额，涨价可能性很小。
此外，价格战依然存在，多家品牌卷入其中，挤压了利润空间。
具体情况如何，我们可以看一下部分企业的预告业绩，例如松霖科技、惠达卫浴、好莱客、曲美家居、红星美凯龙、美克家居、金隅集团、中旗新材、我乐家居等。
松霖科技：预计2025年归母净利润1.8亿元到2.1亿元，同比减少52.96%到59.68%
据1月《厦门松霖科技股份有限公司2025年度业绩预减公告》经财务部门初步测算，预计2025年度归母净利润1.8亿元到2.1亿元，与2024年同期（法定披露数据）相比，将减少约2.36亿元到2.66亿元，同比减少52.96%到59.68%。
2024年利润总额约4.93亿元。归母净利润约4.46亿元。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约4.16亿元。
公告称，业绩预计同比下滑，主要系宏观经济环境及美国关税贸易战带来的外部环境变化叠加影响，阶段性经营调整承压，具体原因如下：
1、宏观经济环境及美国关税贸易战对行业形成挑战及扰动，国内订单下滑及海外订单短期波动导致营业收入下滑。
但值得注意的是，关税贸易战带来的全球供应链调整与结构性变动，为公司推进全球化产能布局、拓展多元市场与增量业务创造了战略新机遇。
2、越南生产基地本期逐步投产，新项目投运初期存在固定资产折旧、运营维护等费用阶段性增加的情况，短期影响利润。
3、坚持以技术创新驱动长期发展，本期持续加大核心技术及新兴业务研发投入，研发投入的增加对本期利润产生了一定影响。
4、因国际经贸环境变化及公司战略升级，2023年限制性股票激励计划已不匹配公司发展需求，难以达成预期激励效果，公司综合考量后提前终止该计划，股份支付费用加速计提对本期业绩产生相应影响。
本期业绩下降系上述因素叠加导致，公司核心业务经营稳健，未来将持续推进战略布局，助力业绩回升。
惠达卫浴：2025年度业绩预亏
据1月《惠达卫浴股份有限公司2025年度业绩预亏的提示性公告》，2025年度，受国际地缘冲突、行业周期波动及市场环境变化等因素影响，公司产品终端需求不及预期，产品收入及毛利率有所下滑。
同时，公司结合行业的竞争格局及未来的发展趋势，进行战略性业务调整，相应增加计提资产减值损失。
2025年1至9月，公司利润总额为1590.62万元，归属于上市公司股东的净利润为1524.05万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-47,348,371.08 元。
经财务部门初步测算，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值。
公告称，惠达卫浴股份有限公司主要从事卫浴产品的研发、生产和销售。
好莱客：预计2025年归母净利润1350万元到2000万元，同比减少75.16%到83.23%。
据1月《广州好莱客创意家居股份有限公司2025年度业绩预告》，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润1350万元到2000万元，同比减少75.16%到83.23%。
预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-750万元到-500万元，同比减少109.63%到114.44%。
2024年利润总额6752.83万元。归属于上市公司股东的净利润8052.1万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5192.82万元。
业绩变动的主要原因在于，2025年度，家居消费市场延续承压态势，整体复苏节奏仍显缓慢，公司主营业务订单减少，同时叠加渠道结构变化，公司主营业务综合毛利率阶段性出现下降，对整体利润水平产生负面影响。
曲美家居：预计2025年度归母净利润亏损7500万元—1.1亿元，亏损幅度同比收窄
曲美家居1月公告显示，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损7500万元—1.1亿元，与上年同期相比亏损减少5277.5万元至8777.5万元，亏损幅度同比收窄32.42%至53.92%。
业绩变动原因在于：1、受房地产行业和家具消费低迷的影响，国内家具业务收入持续下滑，对公司利润产生负面影响；
2、海外市场浮动利率逐步下行，但全年来看，公司境外有息负债利率水平仍然较高，产生了较多的财务费用，对公司净利润产生了负面影响；
3、公司2018年并购Ekornes子公司所产生的资产增值摊销对公司净利润产生负面影响。
红星美凯龙：2025年度业绩预亏
红星美凯龙公告称，经公司财务部门初步测算，预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为负值，也就是净出现亏损。
业绩预亏的主要原因在于，房地产市场持续低迷导致家居零售市场需求减弱，近两年公司租赁及管理收入持续低位震荡徘徊，租金水平较以往年度已出现较为显着的下滑，市场情绪和租金预期发生了转变，因此公司对未来租金的收益情况进行了预期调整，致使投资性房地产价值大幅下降。
同时，公司根据各项资产最新可回收情况，对各类资产截至2025年末的可回收金额进行了初步测算，计提了相应的减值准备。基于上述原因，根据初步测算，公司预计2025年度合并报表的归母净利润将出现亏损。
美克家居：预计2025归母净利润为负值
美克家居的公告提到，预计2025年度公司的利润总额、归属于上市公司股东的净利润或者归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为负值。
其中表示，公司主要从事家具及配套家居产品的生产及销售。2025年，受国内宏观经济波动、市场需求不足等影响，经营业务开拓不及预期。
2025年前9个月，美克家居主营收入22.23亿元，同比下降10.1%；归母净利润-2.2亿元，同比上升50.04%；扣非净利润-4.5亿元，同比上升15.33%。
金隅集团：预计2025年度归母净利润为-9亿元至-12亿元之间
北京金隅集团股份有限公司公告显示，经财务部门初步测算，预计2025年度归母净利润为-9亿元至-12亿元之间，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-34.5亿元至-37.5亿元之间。
2024年同期，该公司归属于上市公司股东的净利润为-5.55亿元。
就业绩变动原因，公告称，建材及房地产业务均处于行业下行周期，但具体板块表现分化。
其中，水泥业务通过优化战略布局、降本增效、推动区域整合以及海外业务保持良好盈利，经营业绩同比实现扭亏为盈。同时，公司新材料产业收入占比持续提升，多款高技术产品在重大工程中得到应用。
然而，房地产业务受市场需求减弱、销售价格承压影响，部分在售项目毛利率阶段性回落，拖累了公司整体利润。
金隅集团主营业务包括水泥及预拌混凝土、新型建材与商贸物流、房地产开发和物业投资及管理。其中的建材板块，涉及水泥、预拌混凝土、骨料、加气混凝土、岩棉、砂浆、涂料、装饰材料、木业产品等。
中旗新材：预计2025年净利润亏损2150万元至3150万元
中旗新材公告，预计2025年度净利润亏损2150万元至3150万元，上年同期盈利3051.15万元。
业绩变动原因方面，2025年度，公司业绩承压，同时受存货跌价、坏账计提及财务费用等多重因素叠加影响，净利润出现亏损。
据中旗新材2025年第三季度报告，2025年前三季度营收3.18亿元，同比下降20.00%；归母净利润为370.02万元，同比下降90.17%。
该公司主营业务包括人造石英石装饰材料的研发、生产和销售，核心产品包括石英石板材与台面，主要应用于厨房、卫生间等室内装饰领域。
我乐家居：预计归母净利润1.71亿元至1.9亿元，同比增长40.78%至56.42%
据业绩预告，预计2025全年归母净利润1.71亿元至1.90亿元，同比增长40.78%至56.42%；扣非归母净利润1.50亿元至1.70亿元，同比增加72.73%至95.76%。
据了解，我乐家居2024年归母净利润约为1.21亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为8683.99万元。
公告称，坚定践行中高端品牌差异化战略，持续优化渠道布局与业务结构，全面推进零售体系建设，有效提升终端运营能力，经销业务实现稳健增长。
同时，我乐家居深化内部精益化管理，通过提升组织效能、强化费用管控等多重举措，推动运营效率持续改善，助力经营业绩稳步提升。
