2026年年初，定制家居行业年度业绩预告密集发布，揭开了房地产下行周期下行业发展的真实图景。截至1月31日，九大上市定制家居企业中已有志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好莱客、我乐家居、顶固集创、皮阿诺七家披露2025年业绩预告，业绩表现呈现出前所未有的分化态势：有人逆势大增超50%，有人扭亏为盈，也有人净利润降幅超80%，甚至陷入扣非亏损。
这场“冰与火”交织的业绩分化，不仅是企业个体战略选择的结果，更折射出定制家居行业在需求疲软、竞争加剧、成本高企多重压力下的深层变革。行业正从“规模扩张”的增量时代，全面迈入“精耕细作”的存量竞争新阶段，企业的分化与洗牌正在加速。
志邦家居：2025年归母净利润为1.7亿元到2.2亿元
1月21日，志邦家居发布2025年业绩预告。根据公告，志邦家居预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润1.7亿元到2.2亿元。预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.1亿元到1.5亿元。
尚品宅配预计2025年净利润亏损2.5亿元至2亿元
尚品宅配公告，预计2025年度归母净利润亏损2.5亿元至2亿元，上年同期为亏损2.15亿元。受房地产市场持续低迷的传导拖累，家居行业整体需求端持续承压。面对行业下行压力，公司主动出击、积极破局，在AI技术深化应用、门墙柜一体化布局、渠道结构优化升级、整装业务模式革新、海外布点加速等关键领域持续发力，同时坚定不移推进降本增效与精细化费用管控，以一系列务实举措稳步积蓄发展动能。但受房地产行业下行态势的持续影响，公司整体经营业绩承压，营业收入同比有所下滑；叠加部分成本具有刚性特征，毛利率面临一定压力，最终导致净利润仍然亏损。
金牌家居：2025年营业收入预计同比减少0%到6%
1月29日，金牌家居发布2025年业绩预告。根据公告，金牌家居预计2025年度实现营业收入32.66亿元到34.75亿元，同比减少0%到6%；归属于上市公司股东的净利润为2000万元到2800万元，同比减少85.95%到89.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2600万元到-1,850万元，同比减少113.15%到118.47%。
关于业绩变动，金牌家居表示：
1、受房地产下行、行业需求偏弱以及价格竞争加剧等因素影响，公司营业收入较去年同期有所减少，综合毛利率有所下降，导致公司利润减少。
2、公司全力构建零售窗口店、零售家装选材店、共享大店以及社区店“新零售四级店态（七种形式店）”立体化协作渠道网络；投建泰国基地（建设中）及达拉斯、马来西亚卫星工厂（已建成试投产），多点布局海外零售、工程业务；持续迭代行业首个“飞流AI”家装设计智能体，初步构建从智能设计到家装服务的完整商业闭环等，这些投入短期给公司利润造成影响。尽管短期业绩承压，但公司对定制家居行业的长期发展及自身战略方向充满信心。当前的所有战略性投入，均旨在巩固核心竞争力、布局复苏机遇。
3、公司2023年发行可转换公司债券产生的费用化利息约2500万元，同时新建成都生产基地以及海外卫星工厂厂房折旧增加，也给公司利润带来阶段性影响。
好莱客：2025年净利润预计降幅达75.16%至83.23%
1月16日，好莱客发布了2025年度业绩预告。预告显示，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为1,350万元至2,000万元，与上年同期的8,052.10万元相比，降幅达75.16%至83.23%，盈利能力出现显著下滑。更值得关注的是，在扣除非经常性损益后，公司净利润预计为亏损750万元至500万元，较上年同期由盈转亏，同比下降109.63%至114.44%，反映其主营业务面临较大压力。
公司方面解释，业绩变动主要受家居消费市场整体复苏缓慢、行业持续承压的影响。报告期内，公司主营业务订单有所减少，叠加渠道结构调整，导致综合毛利率阶段性下降，从而对整体利润水平造成了负面影响。
回顾上年同期，好莱客2024年度实现利润总额6,752.83万元，归属于上市公司股东的净利润8,052.10万元，扣非后净利润5,192.82万元，基本每股收益0.26元。相比之下，2025年业绩呈现明显回落。
我乐家居：2025年净利润预增40.78%至56.42%
1月19日，南京我乐家居股份有限公司发布了2025年度业绩预增公告。初步测算显示，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润将达到17,100万元至19,000万元，较上年同期的12,146.61万元增加4,953.39万元至6,853.39万元，同比增幅为40.78%至56.42%。在扣除非经常性损益后，净利润预计为15,000万元至17,000万元，与上年同期的8,683.99万元相比，增幅更高达72.73%至95.76%，显示公司主营业务增长势头强劲。
公告指出，报告期内公司业绩预增主要得益于坚定践行中高端品牌差异化战略，持续优化渠道布局与业务结构，并全面推进零售体系建设，使得终端运营能力有效提升，经销业务实现稳健增长。同时，公司通过深化内部精益化管理，提升组织效能、强化费用管控等措施，进一步改善了运营效率，为经营业绩的稳步提升提供了支撑。
顶固集创：2025年净利润900万元至1280万元，预计实现扭亏为盈
1月28日晚间，顶固集创发布2025年业绩预告。根据公告，顶固集创预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润900万元至1280万元，较上年同期的亏损约1.75亿元实现扭亏为盈。不过，在扣除非经常性损益后，公司净利润仍为负，预计亏损1070万元至1450万元，较去年同期扣非净亏损约1.83亿元有所收窄。
业绩变动主要得益于公司积极推进降本增效，严格管控各项成本费用，期间费用较去年同期下降。同时，公司强化应收账款管理，加大清收力度，历史账款回款效率提升，信用减值损失同比减少。此外，本期非经常性损益对净利润影响约2350万元，主要来自债务重组收益、减值转回、政府补助及现金管理收益等，成为净利润转正的重要支撑。
皮阿诺：2025年净利润亏损幅度显著收窄
1月29日晚间，皮阿诺发布2025年度业绩预告。根据公告，皮阿诺预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损3500万元至4500万元，较上年同期相比，亏损幅度显著收窄。在扣除非经常性损益后，净利润预计亏损5450万元至6450万元，较上年同期相比亦有所改善。
皮阿诺表示，业绩变动主要受行业景气度持续低迷及家居消费市场需求承压影响，主营业务收入下滑对利润造成负面影响。同时，受房地产市场环境波动影响，公司基于谨慎性原则对部分大宗业务客户计提了坏账减值损失，但2025年该项损失较2024年已显著缩减，减值压力有所缓解。
写在后面
尽管2025年定制家居行业面临诸多挑战，但长期来看，行业仍具备较大的发展潜力。随着居民收入水平的提升、消费升级的推进，消费者对家居产品的品质、环保、设计等方面的要求将不断提高，为中高端定制家居企业带来机遇；存量房改造市场的持续释放，也将成为行业增长的重要动力。
对于上市定制家居企业而言，2025年的业绩分化既是挑战也是机遇。业绩下滑的企业需要反思战略定位，优化业务结构，控制成本费用，尽快走出困境；而业绩增长的企业则应乘势而上，巩固核心竞争力，扩大市场份额。
值得注意的是，金牌家居、尚品宅配、好莱客等业绩短期承压的企业，其战略性投入符合行业发展趋势，随着海外基地投产、数字化转型落地、渠道布局完善，未来有望实现业绩反弹。顶固集创、皮阿诺等企业在减亏扭亏的基础上，若能进一步提升主营业务盈利能力，也有望实现跨越式发展。
站在2026年的新起点，定制家居行业的分化与洗牌仍将持续，但行业发展的基本面并未改变。随着企业战略转型的深入、核心竞争力的提升，以及市场需求的逐步复苏，定制家居行业有望在存量竞争中焕发新的生机。对于投资者和行业从业者而言，关注那些具备差异化优势、战略清晰、执行高效的企业，将是把握行业未来发展机遇的关键。
