资本洗牌加速！多家上市家居企业密集出让股权

2025年末至2026年初，家居行业资本市场迎来密集动作。友邦吊顶、皮阿诺、索菲亚、兔宝宝等多家上市企业相继披露股权出让公告，交易类型涵盖控制权变更、战略股权引入、资产优化型转让等多元形式，涉及金额从数亿元到十数亿元不等。在房地产市场深度调整与消费需求升级等背景下，这场密集的股权腾挪，不仅是企业个体的战略选择，更折射出家居行业加速整合、向高质量发展转型的深刻变革。

控制权变更频发，企业寻求转型突破

近期上市家居企业股权交易中，最引人注目的莫过于多家企业的控制权变更。例如2025年12月31日，友邦吊顶公告称，控股股东时沈祥、骆莲琴夫妇及持股5%以上股东上海徜胜科技，合计向上海明盛联禾智能科技等三方转让31.2%的股份，总价约17.13亿元，公司控制权正式易主。从财务数据来看，友邦吊顶2025年前三季度虽保持盈利，但经营活动现金流净额持续为负，此次引入战略投资者，被业内解读为优化公司治理结构、缓解资金压力的关键举措。

同样面临经营压力的皮阿诺，2025年12月15日披露控制权变更方案，通过协议转让、表决权放弃与定向增发组合方式，引入初芯集团成为新控股股东，交易对价8.39亿元，公司实际控制人变更为尹佳音。值得关注的是，皮阿诺2025年前三季度业绩承压明显，营业总收入同比下降37.27%，归母净利润由盈转亏，亏损752.52万元，核心原因在于地产行业下滑及大宗业务战略收缩。而初芯集团作为聚焦半导体、智能制造等硬科技领域的投资主体，其入主或为皮阿诺注入智能化转型动力，开启跨界协同新模式。

此外，小崧股份、菲林格尔等老牌家居企业也相继完成控制权交接。其中菲林格尔创始人丁福如及其一致行动人以7亿元对价转让25%股权，近乎清仓离场，次月核心管理层集体辞职，标志着企业开启全新治理格局；小崧股份控股股东以2.86亿元转让9.25%股份，引入上海嘉晟时代完成战略调整，进一步印证了家居行业老品牌在市场变革中的转型焦虑与突破尝试。

战略股权引入成主流，优化结构聚焦核心

相较于彻底的控制权变更，更多企业选择通过转让部分股权引入战略投资者，在保留控制权的前提下优化股东结构、获取发展资源。2025年11月28日，索菲亚公告控股股东江淦钧、柯建生各转让5.3845%股份，合计向盈峰系旗下宁波盈峰睿和投资转让10.77%股权，获资18.67亿元，交易于12月25日完成过户。此次交易后，索菲亚实控人未发生变化，但盈峰系成为重要战略股东，将为其在渠道拓展、供应链整合等方面提供支持，有效缓解企业资金压力。

兔宝宝则通过“股权出售+资产收购”的组合交易实现战略聚焦。2026年1月8日，兔宝宝公告称，全资子公司以4亿元清仓转让大自然中国19.7946%股份，同时以3.05亿元收购大自然中国重组后三家合资公司95%的工业资产相关股权。这一“一卖一买”的操作，既优化了企业投资结构，又精准切入优质工业资产领域，进一步夯实核心业务竞争力，成为家居企业通过资本运作实现资源优化配置的典型案例。

梦天家居也于2025年11月披露控股股东向战略投资者转让部分股份的方案，并于12月完成过户，旨在通过股权结构优化引入战略资源，强化在定制家居领域的市场地位。

行业洗牌加剧，整合升级成必然趋势

有数据显示，在刚刚过去的2025年，有16家家居企业发生易主或实控人股权变动的情况，涵盖定制家居、家纺、建材等多个细分领域。

密集的股权交易，本质上是家居行业在市场竞争加剧、消费需求升级背景下的必然选择。一方面，受房地产市场调整影响，家居行业终端需求承压，部分企业面临资金链紧张、经营业绩下滑等困境，通过股权出让引入新资本、新管理成为突围捷径；另一方面，在政策推动智能家居发展、鼓励消费品以旧换新的背景下，行业分化加剧，优质企业或资本方通过收购股权布局产业链，加速行业资源向头部集中。

展望2026年，随着“两新”政策的落地实施，智能家居、绿色家居等赛道将迎来更多发展机遇，股权交易仍将是行业整合的重要手段。对于上市家居企业而言，如何通过资本运作整合资源、提升核心竞争力，将成为决胜未来市场的关键；对于行业而言，这场资本洗牌将加速淘汰落后产能，推动行业向高质量、集约化方向发展，新的行业格局正在逐步形成。